Индекс потребительских цен CPI

Индекс потребительских цен (Consumer price index, CPI) показывает изменение цен на выбранные товары и услуги за определенный период. CPI является одним из важнейших макроэкономических индикаторов, показывающего уровень инфляции в стране. Соответственно, этот показатель совместно с показателями по безработице может оказывать решающее значение при принятии центральными банками решений по изменению процентных ставок, что напрямую влияет на курс национальной валюты.

Индекс CPI строится из индексов сектора товаров и индекса сферы услуг в соотношении 44% и 56% соответственно.

Такое соотношение было выбрано вследствие большей изменчивости цен на товары по сравнению с изменением цен на услуги.

Особое внимание инвесторы обращают на динамику CPI в течение года. Кроме того, особый интерес могут представлять неожиданные колебания цен на определенные группы товаров, входящих в индекс. Так как рынки взаимосвязаны, то подобные резкие отклонения значений в отчетном периоде могут предвосхищать серьезные движения на финансовых рынках.

Самый простой анализ ситуации при выходе новых данных по CPI следующий. Если CPI вышел выше прогноза, то следует ожидать рост курса национальной валюты. Обратная ситуация, как правило, приводит к падению курса. Но здесь следует учитывать ситуацию в экономике страны. Если она не растет, то рост CPI вряд ли вызовет рост курса национальной валюты. Если же рост цен вызван повышением уровня спроса на товары и услуги, тогда это может вызвать укрепление валютного курса.

Изменение курса EUR/USD после выхода CPI

В качестве примера можно рассмотреть рост курса EUR/USD 28.02.2014 примерно на 100 пунктов после публикации значения индекса потребительских цен в еврозоне за февраль, который вышел выше прогнозных значений (см. рисунок).